一家专门处置不良资产的公司，最终却自身难保，沦为“不良资产”，这听起来就像黑色幽默。国厚资产未能按时兑付债券本息，深陷债务泥潭，而这起事件也牵连出了与它关系密切的九江银行。
根据企业预警通的数据，截至2025年2月7日，国厚资产及其关联公司新增了8笔到期未偿还债务，总额高达9.05亿元。其中，九江银行作为债权单位，面临着7.20亿元的逾期风险，逾期起始日为2月2日。这笔巨额逾期款项无疑给九江银行本就面临压力的资产质量雪上加霜。
更让人玩味的是，九江银行与国厚资产的“交情”匪浅。天眼查信息显示，国厚资产的实控人李厚文，将其控制的两家公司——安徽博雅投资有限公司和深圳市朗润集团有限公司持有的国厚资产股份，分别质押给了九江银行合肥瑶海支行。这一举动发生在国厚资产违约风波爆发前不久，时间点颇为敏感，难免让人怀疑九江银行是否早已察觉到国厚资产的财务状况，并试图通过质押来降低风险。
公开信息显示，早在2015年，国厚资产就与九江银行就业务合作进行了深入洽谈。2021年，九江银行还为国厚资产1亿美元高级无抵押债券的发行提供了备用信用证支持。这种种迹象表明，两家公司之间存在着长期且紧密的合作关系。如今，国厚资产的债务危机爆发，九江银行自然难以独善其身。
九江银行于2018年在香港联交所主板上市，成为江西省第二家登陆香港资本市场的金融企业。上市之后，九江银行的营业收入曾一度保持增长，但利润表现却并不稳定。
Wind数据显示，2022年和2023年，九江银行的归母净利润开始持续下滑，分别为16.15亿元和7.24亿元。2024年上半年，这一趋势更加明显，归母净利润同比大幅下降39.94%。利润下滑的主要原因是资产减值损失的大幅增加，其中大部分来自客户贷款及垫款坏账计提。
面对这样的业绩表现，不禁让人质疑九江银行的风控能力。在经济下行的大背景下，银行不良资产的增加是普遍现象，但九江银行的资产减值损失占比营收比例高达62.9%，远高于行业平均水平，这是否意味着九江银行在风险管理方面存在着明显的短板？
九江银行在风控方面的问题，并不仅仅体现在利润下滑上，其不良贷款率的持续攀升也敲响了警钟。
截至2024年6月末，九江银行的不良贷款率高达2.57%，不仅远高于国内商业银行的平均水平，甚至超过了A股上市银行中不良贷款率最高的郑州银行。更令人担忧的是，九江银行的关注类贷款也在快速增长，这意味着未来可能转化为不良贷款的潜在风险也在不断累积。
九江银行及其分支机构、个人在2024年收到了大量的行政处罚，其中多数涉及信贷业务。例如，九江银行因“虚报小微、涉农贷款数据；违规办理续贷掩盖不良资产；借道同业投资虚假转让不良贷款”等问题而受到处罚。这些处罚反映出九江银行在信贷管理方面存在着诸多漏洞，也暴露出其内部风控体系的薄弱之处。
值得注意的是，九江银行的高管也因风控问题而受到了处罚。时任行长潘明和副行长兼风险总监袁德磊，均因对不良资产转让管理不到位事项负有责任而被监管部门处以警告和罚款。潘明随后被调任到九江市交通航运发展集团有限公司，这一人事变动是否与九江银行的风控问题有关，值得进一步关注。
面对国厚资产7.20亿元的逾期借款，九江银行无疑面临着巨大的压力。如果这笔借款最终无法收回，九江银行的不良贷款率将会进一步上升，盈利能力也将受到更大的冲击。
九江银行的案例再次提醒我们，在复杂的金融市场中，银行不仅要追求利润增长，更要注重风险管理，只有建立完善的风控体系，才能在激烈的竞争中立于不败之地。
