2024年非上市寿险公司业绩大幅回暖：投资驱动下的盈利与未来挑战

2024年，非上市寿险公司业绩出现强劲反弹。根据已披露数据的53家公司，合计实现净利润超过260亿元，近八成公司盈利，与2023年过半公司亏损形成鲜明对比。

投资收益成为关键驱动因素:

此次业绩回暖的主要推动力是资本市场向好。2024年，沪深300指数累计上涨约14.68%，为寿险公司投资带来了丰厚收益。数据显示，53家公司中有18家投资收益率超过5%，20家超过10%。然而，投资收益率低于3%的7家公司中，有6家亏损，凸显了投资表现对寿险公司盈亏的决定性作用。例如，亏损超过10亿元的中信保诚人寿，其投资收益率仅为2%。

利差依赖与利润结构优化:

寿险公司传统上高度依赖利差（投资收益与资金成本之差）来获取利润。大多数公司超九成利润来源于利差，这导致业绩容易受资本市场波动影响。2024年的业绩反弹，正是在资本市场向好背景下发生的。

然而，这种过度依赖利差的模式也带来风险。业内人士普遍认为，寿险公司应积极调整利润结构，降低对利差的依赖，提升死差（保险赔付与保费收入之差）和费差（保费收入与业务成本之差）对利润的贡献。这需要从负债端入手，对经营模式、产品结构和销售渠道进行深度调整。

未来发展方向：降低成本，回归保障本源:

具体措施包括降低刚性成本保单的销售占比，优化渠道结构，降低渠道费用和运营成本，加强费用成本管理，提升经营管理水平。许多公司为追求保费规模而投入大量渠道费用，导致费差损，这需要在追求规模和控制成本之间取得平衡。

区块链技术应用的潜力：

值得关注的是，区块链技术在提升寿险公司运营效率和降低成本方面具有巨大潜力。例如，区块链可以提高保单管理的透明度和安全性，简化理赔流程，降低运营成本。此外，区块链还可以用于构建更安全可靠的投资管理系统，降低投资风险。

总结:

2024年非上市寿险公司业绩的显著回升，主要源于资本市场向好带来的投资收益增加。然而，过度依赖利差的模式仍存在风险。未来，寿险公司需要优化利润结构，降低成本，提升死差和费差贡献，回归风险保障本源，并积极探索应用区块链等新兴技术来提高效率和降低风险，才能实现长期稳定发展。