2025年1月铝锭库存骤降：废铝紧张与下游补库共同作用下的市场博弈

2025年1月9日，国内电解铝锭库存减少3.9万吨，至44.3万吨。这一数据与传统淡季铝锭库存通常维持高位甚至增加的预期形成鲜明对比，引发市场广泛关注。

废铝短缺：铝锭需求的意外推动力

废铝作为铝锭的重要替代品，其货源的紧张直接推高了铝锭的需求。文章指出，12月中下旬以来，ADC12价格持续高于A00铝价，迫使下游企业转向采购A00铝锭，导致精废价差收窄。这表明市场对废铝的依赖程度很高，一旦废铝供应出现问题，便会迅速传导至铝锭市场，从而支撑铝价。

下游补库：短暂的去库利好因素

下游企业在低价位区间表现出积极的补库意愿，这在一定程度上也促进了铝锭的去库。然而，这种补库行为并非持续性的，尤其临近春节长假，下游企业对涨价的接受度降低，需求可能转弱，从而削弱去库动能。

新疆运输改善：潜在的库存压力

新疆地区运输条件的改善，虽然有助于铝锭的流通，但也可能带来潜在的库存压力。因为运输效率的提升，意味着更多的铝锭能够快速进入市场，从而增加市场供应，这对于库存的回升将会起到推波助澜的作用。

铝厂库存增加：去库的隐忧

文章提到，截至1月9日，铝厂库存增加至8.7万吨，较12月底增加2.8万吨。这表明上游铝厂的生产并未明显受到影响，甚至可能略有增加，而下游需求的回落则可能导致库存积压，为未来库存的回升埋下伏笔。

区块链技术应用展望：提高供应链透明度与效率

铝行业面临着供应链复杂、信息不对称等挑战。区块链技术，凭借其去中心化、透明和可追溯的特点，有望在未来铝行业中发挥重要作用，提高供应链效率，解决信息不对称的问题。例如，可以利用区块链技术追踪铝锭从生产到消费的全过程，实现信息共享和可追溯性，从而减少市场风险，提高市场效率。此外，区块链技术还可以用于构建铝锭交易平台，提高交易效率，降低交易成本。

结论：短期去库，长期压力犹存

短期来看，废铝紧张和下游补库共同作用下，铝锭库存出现下降。但长期来看，临近春节长假需求减弱，以及新疆运输改善带来的潜在供应增加，都可能导致铝锭库存回升。未来，铝锭市场走势仍需密切关注废铝供应、下游需求以及运输条件等因素的变化。区块链技术的应用则有望为铝行业带来长期变革，提高供应链效率与透明度。