《1美元变8800万？错过比特币暴富神话，这次绝不能再错！》

比特币投资的早期回忆与风险

错失良机的普遍感受

2011年2月，我第一次听说比特币，当时我在ETF.com管理团队。当比特币价格首次突破1美元时，我们团队为此展开了热烈的讨论。如果当时我投资1000美元，现在就能拥有8800万美元的财富，但我却选择了去买咖啡。这几乎是每个人的共同感受——我们都希望自己能更早地投资比特币。

早期投资比特币的巨大风险：以新自由金融为例

然而，我们往往忽略了当时比特币所面临的巨大风险。例如，我参与讨论“1美元比特币”的当天，当时最大的加密货币交易所是新自由金融（New Liberty Financial）。看看他们当时的服务条款：

事后诸葛亮当然容易，但当时投资1000美元比特币意味着要汇款到一个随机的PayPal账户。加上托管、监管、技术和政府等各方面的风险，2011年投资比特币绝对是一场豪赌。

怀旧与现实：今非昔比

分享这个故事，一方面是想让大家不必为错失早期投资机会而自责，另一方面，也是为了强调现在的情况已经大不相同。事实上，我认为就风险调整后的情况而言，现在才是购买比特币的最佳时机。

比特币生存风险的消除与投资机会

风险与回报：从彩票到成熟投资

每一项投资都必须权衡风险与回报。彩票虽然有可能以1美元换取10亿美元，但其预期回报几乎为零。比特币早期就像一张彩票：上涨空间巨大，但风险也同样巨大。

比特币发展历程中风险的逐步消除

比特币刚推出时，甚至无法保证其能正常运作。尽管白皮书出色，逻辑上可行，但在比特币之前，许多电子现金系统都以失败告终。此外，早期还存在交易风险（交易平台不可靠、交易量低、运营不善），直到2011年末Coinbase成立才有所改善。托管也一度是个风险因素，直到富达等老牌公司开始提供相关服务。在比特币早期，人们对洗钱、犯罪活动、监管标准、挖矿集中化等问题存在担忧。令人称奇的是，随着时间推移，比特币逐步消除了这些重大生存风险。

现货ETF的推出与监管明确性

2024年1月比特币现货ETF的推出，为美国机构投资者提供了明确的监管指引，扫除了又一个重大障碍。

美国战略比特币储备：最后一个重大生存风险的终结

对比特币的担忧：政府禁止的可能性

过去，我一直担心政府会禁止比特币。美国曾在1933年没收私人持有的黄金来充实国库，那么它为什么会允许比特币发展到足以威胁美元地位的规模呢？

特朗普行政令：设立美国战略比特币储备

就在本月早些时候，特朗普总统签署了一项行政令，设立了美国战略比特币储备。至此，比特币面临的最后一个重大生存风险也消失了。

美国的战略选择：为何接受比特币？

很多人都在思考美国为何要这样做。对冲基金AQR Capital的创始人克里夫·阿斯内斯（Cliff Asness）曾质问道：“如果加密货币是美元长期以来可行的竞争对手，那我们为什么要推动这个直接与我们作为世界储备货币地位的美元竞争的对手发展呢？” 答案是，比特币是比其他替代方案更好的选择。对美国来说，美元保持世界储备货币的地位是最佳情况。但如果美元地位受到威胁，选择比特币作为替代方案，总比选择人民币等货币要好。这是一个我一开始没有想到的逻辑：美国当然会接受比特币，因为它是市场上最好的后备方案。

对比特币投资者的意义

风险降低带来的影响：投资组合配置的变化

在Bitwise，我们已经开始看到这种风险降低带来的影响。两年前，客户通常只将投资组合的1%配置给比特币，这个比例是他们即使损失了也不会太在意的。这是因为当时比特币存在被禁止或面临其他失败的可能性。但现在情况不同了，我们更常看到客户将3%的资金配置给比特币。

未来的趋势：投资比例的上升空间

随着越来越多的人意识到比特币的风险已经大幅降低，我认为这个比例还会上升到5%甚至更高。