《萌新涌入，巨鲸逃离！以太坊信仰，正在变成一场“逃杀”？》

引言：以太坊的理想与现实落差

加密货币的世界，宛如一个不断轮回的舞台。每一轮牛熊转换，都吸引着一批怀揣梦想与好奇的新人。对于许多人来说，以太坊（Ethereum）是他们进入这个充满机遇与挑战的数字世界的首选。它被认为是技术先进的代表，拥有成熟的生态系统，以及在行业中不可撼动的地位。

然而，理想与现实之间，往往存在着难以逾越的鸿沟。

当新人们对以太坊充满憧憬与信任时，市场的残酷却可能给他们当头一棒。通过与几位区块链相关专业的大学生交流，我们发现，他们对以太坊的期望与以太坊的现状之间，似乎存在着某种割裂。

这些满怀希望的“萌新”们，最终会成为行业的建设者，还是在市场的无情洗礼中被淘汰的过客？这无疑是一个值得深思的问题。

萌新眼中的以太坊：信任、技术与潜力

以太坊在加密货币领域拥有着举足轻重的地位，那么，初入圈子的新人们又是如何看待它的呢？通过与几位不同背景的区块链专业学生交流，我们得以一窥他们眼中的以太坊。

兔司：对以太坊的天然信任

兔司是一名区块链专业的大一学生，对加密货币领域还是一张白纸，尚未进行过任何加密货币或合约交易。他目前还未入市，因为他认为自己的知识储备还不够，不敢贸然投资。

不过，当谈及以太坊时，兔司表达出了一种天然的信任感。他认为以太坊是一个头部项目，具有一定的权威性。当被问及未来是否会考虑购买ETH时，他表示会考虑，因为相比其他加密货币，他认为ETH的风险相对更小一些。

Lucien：看好以太坊的技术发展

Lucien是一名区块链工程专业的大四学生，主要关注智能合约开发以及技术层面，对市场了解相对较少。在他的加密货币现货投资中，ETH占据了20%的比例。整体交流下来，他表现出对以太坊的看好。

Lucien认为，从他了解的角度来看，以太坊的技术一直在不断发展，并且以太坊的发展也在带动整个行业的发展。例如，前段时间以太坊的升级大大降低了链上的gas费，从而降低了用户的使用成本。此外，坎昆升级的改进方案对于开发者也更加友好，例如EIP1153中的新型操作码就成为了Uniswap V4中的一个重要组成部分。

不过，他也指出，以太坊的框架已经相对成熟，目前的改进主要是优化，因此成长速度相对有限。

Vernon：ETH是稳健的大市值选择

Vernon是一名区块链工程专业毕业接近一年的学生，专注于meme币和合约交易，偏好短线操作。

在所有加密资产中，ETH是Vernon唯一投资的大市值币种，主要用于理财和分散风险。谈及选择ETH的原因，他表示，买入时ETH价格跌幅较大，而本轮周期又未突破历史新高，当时认为仍有上涨空间。

对于ETH在本轮周期的低迷表现，他表示理解，并且与Lucien持有相似的观点——以太坊的挑战在于创新受限。如今，以太坊难以进行大规模的改革，创新步伐变得谨慎且碎片化。

小结：以太坊的“路人缘”依然坚挺

本次交流的三位新人虽然视角各异，但都对以太坊抱有好感，并且认可以太坊的价值。换句话说，以太坊在“萌新”圈子里的“路人缘”依然坚挺，像是加密世界里的“亲民老大哥”。然而，理想很丰满，现实却未必如他们所愿，以太坊的现状或许并没有新人们眼中那般乐观。

现实中的以太坊：挑战与隐忧

虽然以太坊在新人们眼中备受信赖，但现实情况却并非完全乐观。一些数据和分析显示，以太坊正面临着一些挑战和隐忧。

ETH新增需求减弱：投资者心态分化

加密KOL Murphy曾发文，通过分析ETH的数据现状来揭示投资者的心态：高位投资者在加仓，但ETH的新增需求正在减弱。数据显示，在ETH跌破2000美元后，几乎没有新增购买力。

ETH近期的成本基础分布（CBD）显示出两类主要的持仓群体：

1. 高位加仓群体（\(3,200-\)3,500）： 这些投资者在ETH跌至1900美元期间并未抛售，而是持续加仓，表现出较强的信仰和持有意愿。
2. 中位减仓群体（\(2,600-\)2,800）： 这部分持仓者在ETH跌破2300美元后陆续割肉减仓，仅剩部分筹码仍在持有。

近 3 个月内 ETH 的 CBD 数据

ETH“通缩失败”争议：利益分配不均

北京大学博士胡翌霖曾发文指出，ETH所谓的“通缩”本质上是一种失败的设计。他认为，在PoS机制下，即使ETH总量在减少，也并不意味着公平或健康的发展。

他认为，以太坊的经济模型存在结构性的不平等——质押者永远是“胀”的一方，而频繁交易者则承担“缩”的代价。富人、既得利益者、老钱们始终稳坐收益区，网络交易越活跃，Gas费燃烧得越多，ETH越通缩，受益的依然是他们。而对于新人、散户、底层交易者而言，交易越频繁，Gas费负担越重，反而会被通缩机制进一步压榨。

胡翌霖犀利地总结道：在ETH体系下，老钱不仅能够零风险跑赢通胀，还能坐享利息；即使在通缩机制下，老钱头上的“水龙头”不仅没有关闭，反而开得更猛。

鲸鱼离场：市场情绪的转变

链上分析师Ali分享的数据显示，过去一周鲸鱼地址抛售了近13万枚ETH。

• 3月13日，巨鲸..eCa41清仓割肉了2023年12月买入的6401枚ETH，亏损了197.4万美元。
• 3月14日，ETH巨鲸在持仓25年后，向HTX充值了16,467枚ETH，或获利1310万美元。
• 3月17日，休眠3年的钱包出售了所有的67枚ETH（价值192万美元），只赚取了12.6万美元。
• ……

这些鲸鱼的离场行为，或许暗示着市场情绪正在发生转变。

结语：警惕信仰，避免成为“逃杀”游戏

“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。” 这句古语，道出了市场逐利的本质。

以太坊多年来积累的品牌、技术与生态，确实为它赢得了新人们的信任，吸引他们在这里扎根、学习、尝试和探索。

然而，市场是无情的，它不会因为你抱有美好的愿景而手下留情。

对于那些初入加密世界的新人来说，在拥抱以太坊的同时，更应该保持清醒的头脑，理性分析，谨慎投资。不要让对以太坊的“信仰”，最终变成一场残酷的“逃杀”游戏，最后只学会了“跑得快”。