马斯克人形机器人计划与投资机遇：深度解析及产业链投资建议

马斯克在2025年1月9日的采访中透露，特斯拉人形机器人Optimus计划在2026年实现大规模生产，年产量目标达到5万到10万台，并在2027年进一步增产10倍，达到百万级别。这一消息引发了市场对人形机器人产业的广泛关注，也为相关产业链企业带来了巨大的投资机遇。

国信机械的分析报告指出，Optimus将在2025年进入特斯拉工厂应用，2026年实现大规模生产并对外销售，2027年面向公众开放销售，进军更多行业和家庭场景。这一规划落地可能性较高，未来几年人形机器人有望逐步进入工业和家庭场景，推动产业快速发展。

国内外巨头纷纷布局人形机器人赛道，产业商业化落地可期。海外方面，特斯拉在过去三年取得了显著进展，其量产和未来产能目标对相关产业链的价值占比和稀缺性将产生巨大影响。国内方面，政府政策大力支持，华为、比亚迪、小米等头部企业积极布局，宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业产品迭代迅速，蓬勃发展。

投资建议方面，报告维持人形机器人行业“优于大市”评级。重点推荐的企业包括：

海外：

• 绿的谐波： 在减速器和丝杠环节占据核心地位。
• 兆威机电： 在电机和灵巧手环节具有竞争力。
• 鸣志电器： 电机环节的关键企业。

国内：

• 绿的谐波： 减速器环节龙头。
• 恒立液压： 丝杠环节的重要参与者。
• 鸣志电器、兆威机电、雷赛智能、伟创电气、步科股份： 电机环节的优质企业。
• 兆威机电： 灵巧手环节的领先企业。
• 汇川技术、中坚科技、德马科技： 在其他关键环节具备优势。

需要注意的是，投资人形机器人产业链存在一定的风险，例如人形机器人商业化进程不及预期、下游需求不及预期、AI技术发展不及预期以及国产零部件厂商订单低于预期等。投资者需谨慎评估风险，理性投资。

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